По данным компании Мостотрест, чистая прибыль компании выросла в 2010 году на 23%, EBITDA увеличилась на 15%, однако, выручка сократилась на 1%. Чистый долг компании снизился сильнее, на 463%, за счёт резкого роста денежных средств в балансе после окончания ряда инфраструктурных проектов.
Мы считаем вышедшую отчётность компании крайне позитивным сигналом для роста капитализации компании, поскольку компания на 45% превысила собственные ожидания по выручке и на 17% по прибыли, данные руководством перед IPO инвесторам. Также в 2011 году будут закрыты ещё ряд проектов, которые не были оплачены в 2010 году, негативно отразившись на выручке компании в опубликованной отчётности, плюс будет реализованы новые контракты из постоянно пополняемого портфеля заказов компании. По мультипликатору EV/EBITDA Мостотрест, занимающийся инфраструктурным строительством, торгуется сейчас в 2 раза дешевле компаний-девелоперов, что создаёт существенный потенциал роста для акций инфраструктурной компании, учитывая рост работ перед Олимпиадой, в то время как рынок жилой недвижимости пока будет находиться под давлением из-за посткризисных явлений.
Финансовые результаты ОАО "Мостотрест" |
|||
млн. USD |
|
|
|
|
2009 |
2010 |
Изменение, % |
Выручка |
2 487 |
2 466 |
-0,8% |
EBITDA |
257 |
297 |
15,4% |
Прибыль |
119 |
146 |
22,6% |
Чистый долг |
-77 |
-436 |
463,5% |
Рентабельность по EBITDA |
10,33% |
12,02% |
|
Чистая рентабельность |
4,78% |
5,91% |
|
Подпишитесь на рассылку по e-mail