О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Газпром

Согласно опубликованным данным государственной газодобывающей компании Газпром, в 3 квартале 2010 года чистая прибыль компании по МСФО снизилась на 6%, EBITDA – на 13% в сравнении с 2 кварталом 2010 года. Выручка в 3 квартале выросла на 2% в сравнении с тем же промежутком времени. Чистый долг компании вырос на 2,5%. Подобный результат объясняется низким спросом на продукцию Газпрома на основном рынке – в Европе, на котором спотовые цены снизились ниже контрактных цен Газпрома. Тем не менее, если рассматривать результаты 9 месяцев 2010, в сравнении с аналогичным промежутком  2009 года: чистая прибыль увеличилась на 50%, EBITDA – на 37%, выручка выросла на 25%, чистый долг сократился на 35%.

Вышедшая отчётность компании является позитивным фактором для роста капитализации Газпрома в 2011 году. Позитивная динамика, вызванная как ростом продаж газа в натуральном выражении на всех рынках, так и увеличением показателей дочерних компаний Газпрома в нефтедобыче и нефтепереработке (Газпромнефть) и производстве электроэнергии (ОГК-2, ОГК-6, ТГК-1 и Мосэнерго), сохранится и в 2011 году. При этом, холодная зима 2010-2011 способствовала тому, что спотовые цены на газ в Европе выросли выше контрактных цен Газпрома, за счёт чего реализация газа Газпрома восстановится до докризисных уровней.

В 2011 году, доходы от электро- и теплоэнергии (выросшие в 2010 году на 40%), а также от реализации нефти и нефтепродуктов будут продолжать увеличиваться. С шестимесячной задержкой за ценой нефти постепенно будут увеличиваться цены по экспортным контрактам. Всё это вместе, учитывая недооценку Газпрома относительно других нефтегазовых компаний, может привести к более лучшей динамике, чем у других компаний сектора и к росту котировок минимум на 22% до средних значений мультипликаторов в секторе. Единственным риском для инвесторов может стать  введение свободного доступа в газотранспортную систему в России, из-за которой объёмы собственных поставок газа Газпрома могут снизиться.

 

Финансовые результаты ОАО "Газпром"

 

 

 

млн. USD

 

 

 

 

 

 

 

9М 2009

9М 2010

Изменение, %

2 кв. 2010

3 кв. 2010

Изменение, %

Выручка 

66 338

82 927

25,0%

25 437

26 007

2,2%

EBITDA

22 904

31 434

37,2%

9 636

8 388

-12,9%

Прибыль

14 756

22 115

49,9%

5 648

5 308

-6,0%

Чистый долг

48 817

31 971

-34,5%

31 186

31 971

2,5%

Рентабельность по EBITDA

34,53%

37,91%

 

37,88%

32,25%

 

Чистая рентабельность

22,24%

26,67%

 

22,20%

20,41%

 

 

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей