АФК Система

АФК Система собирается объединить свои активы в нефтяной отрасли (Башнефть и 49% в Русснефти) с активом индийской компании ONGC Videsh в России - Imperial Energy Corp. Эта новость является умеренно-позитивной для капитализации Системы, поскольку пока не определено, будут ли объединены все активы, или только их часть. Кроме того, хотя запасы Imperial Energy Corp. (946 млн. баррелей) в 3 раза меньше запасов Башнефти, их стоимость выше не порядок. Стоимость запасов Imperial Energy Corp. - это $2,5 за баррель (по цене покупки компании в 2009 году), а публичная оценка запасов Башнефти - $0,3 по текущей капитализации.

Существенной выгоды от объединения с активами ONGC АФК Система не получит, так как её активы будут оценены с дисконтом, поскольку или имеют падающую добычу (Русснефть) или требуют масштабных инвестиций (Башнефть). Однако, сам факт заключения рамочного соглашения и давнее стремление индийской стороны войти в нефтегазовый бизнес в России, могут означать не только привлечение финансово крепкого участника в бизнес АФК Системы, но и, потенциально, возможность выкупа с премией, через некоторое время, у российского участника всего сырьевого бизнеса.