НЛМК

Металлургическая компания НЛМК по МСФО по итогам 2 квартала 2010 года увеличила чистую прибыль в 3,5 раза до $459 млн., в сравнении с 1 кварталом 2010 года, когда чистая прибыль составила $132 млн. Прибыль EBITDA увеличилась в 2 раза до $774 млн. в сравнении с тем же периодом времени. Выручка компании во 2 квартале выросла на 27% до $2,156 млрд. Чистый долг уменьшился незначительно, на 0,7% до $948 млн. Соотношение чистый долг/EBITDA у НЛМК составило комфортное значение 0,4. Рентабельность по EBITDA во 2 квартале - 36%, в 1 квартале - 23%.

На улучшение показателей компании повлияла хорошая конъюнктура на мировом рынке металла, высокий спрос на продукцию и максимум  цен, установившийся в 2010 году. Тем не менее, в 3 квартале, по данным НЛМК, из-за сокращения спроса со стороны крупнейших потредителей, цены на сталь снизятся на 10-15%, относительно 2 квартала. Это приведёт к снижению эффективности производства и снижению финансовых показателей. В частности, компания НЛМК ожидает, что маржа EBITDA снизится до 30%. Мы считаем, что вышедший сильный отчёт за 2 квартал и достаточно высокие ожидания относительно проблемного 3 квартала, позволят сохранить Новолипецкому комбинату лидирующие позиции по капитализации в металлургическом секторе. Но рост капзатрат во 2 полугодии в 2 раза с $612 млн. до $1,188 млрд. при прогнозной прибыли около $1 млрд. не позволит по итогам года показать существенное увеличение прибыли, которая окажется на уровне $50-100 млн.