Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
ФСТ утвердила параметры RAB для МОЭСК. Изменение базы инвестированного капитала МОЭСК не произошло, размер капитала составил 182,5 млрд. руб. При этом первоначальный размер RAB в других филиалах в среднем был снижен на 11%, что явно выделяет акции МОЭСК среди других МРСК.
Кроме того, отчетность за первое полугодие 2012 года оказалась лучше прогнозов самой компании. В первом полугодии EBITDA в долларовом выражении снизилась всего на 4%, а рентабельность по EBITDA увеличилась с 34% до 38%. В результате МОЭСК повысил прогнозы по выручке на 2012 год до 117 млрд. руб., по EBITDA до 40 млрд. руб., по чистой прибыли до 16 млрд. руб.
МОЭСК в настоящее время является самой дешевой по мультипликаторам компанией в секторе (EV/EBITDA - 2,8). По показателю EV/iRab МОЭСК торгуется на 25% выше среднего значения по сектору. Данная премия оправдана тем, что МОЭСК является:
- самой крупной компанией среди МРСК по капитализации, по размеру активов и по выручке
- одной из лучших по показателям рентабельности и долговой нагрузки среди электросетевых компаний. МОЭСК является самой рентабельной компанией в секторе после ФСК.
- генерирует стабильный денежный поток от операционной деятельности, который покрывает 80% годовой инвестпрограммы
Рекомендация покупать, продавая другие акции. Потенциал роста - до 58,3%
|
|
P/S |
EV/EBITDA |
P/E |
D/EBITDA |
EBITDA margin, % |
|
ФСК ЕЭС |
1,94 |
6,23 |
10,45 |
2,75 |
50% |
|
Холдинг МРСК |
0,17 |
3,67 |
3,32 |
2,74 |
17% |
|
Ленэнерго |
0,21 |
3,71 |
14,82 |
2,87 |
28% |
|
МОЭСК |
0,52 |
2,83 |
3,89 |
1,35 |
34% |
|
МРСК Центра |
0,37 |
4,00 |
6,82 |
2,01 |
18% |
|
МРСК Центра и Приволжья |
0,37 |
3,84 |
10,43 |
1,98 |
17% |
|
МРСК Северо-Запада |
0,30 |
4,15 |
43,40 |
2,76 |
13% |
|
МРСК Урала |
0,19 |
7,14 |
14,06 |
3,85 |
8% |
|
МРСК Волги |
0,25 |
4,58 |
9,96 |
2,37 |
13% |
|
МРСК Юга |
0,09 |
4,63 |
18,00 |
4,13 |
18% |
|
Среднее |
0,48 |
4,48 |
22,30 |
2,52 |
|
|
Потенциал роста МОЭСК к среднему |
-7,1% |
58,3% |
472,4% |
|
|
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос