Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
По данным прессы, государственная нефтяная компания Роснефть близка к покупке 100% в компании TNK-BP Limited, владеющей, в свою очередь, около 95% в капитале компании-держателе активов в России и СНГ, ТНК-ВР Холдинг. У российских акционеров (консорциум AAR) может быть выкуплена доля в 50% за $28 млрд., у компании BP – за $25 млрд. В обоих сделках Роснефть предложит как денежные средства, так и собственные акции Роснефти. Учитывая ранее поступившие заявления из Правительства РФ, не исключено, что придётся в сделке задействовать не только акции Роснефти из государственного пакета, но и привлечь около 10% казначейских акций госкомпании, зарезервированных для крупных сделок.
Исходя из запрошенной у Роснефти цены в TNK-BP International на уровне $28 млрд., оценка всей компании может составить $56 млрд. Доля TNK-BP International в российском бизнесе ТНК-ВР Холдинг - 94.67%, поэтому стоимость ТНК-ВР Холдинга составит $59 млрд. Текущая оценка рынком ТНК-ВР Холдинга равна $41 млрд., то есть потенциал спекулятивного роста котировок составляет 44%. При этом мультипликаторы ТНК-ВР Холдинга составят: P/E=10.6, EV/EBITDA=5.6.
Учитывая, что мультипликаторы Роснефти сейчас составляют P/E=10.9, EV/EBITDA=5.7, капитализация госкомпании может вырасти в сделке по приобретению 50% в TNK-BP International, только если она купит бизнес, по оценке дешевле собственной. В противном случае заработают миноритарии ТНК-ВР Холдинга, которые, несмотря на отсутствие оферты от Роснефти получат оценку бизнеса с премией, которая будет отыграна на рынке, так как будут ожидания полной консолидации актива Роснефтью в будущем.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос