Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
«В настоящее время Минэкономразвития совместно с назначенными агентами прорабатывает основные подходы по организации продажи "Авиакомпания Сибирь"», - цитирует Интерфакс письмо министра Андрея Белоусова премьеру Дмитрию Медведеву, также в письме указывается, что продажа может состояться в срок от 3 до 5 месяцев.
Мы подтверждаем нашу рекомендацию «накапливать» для обыкновенных акций АК Сибирь, выставляем целевой коридор стоимости для обыкновенной акции Сибири в $2928-$3416, что предполагает премию 95%-128% от текущих котировок на внебиржевом рынке. Главным спекулятивным драйвером для роста капитализации Сибири выступает официально неподтвержденная информация о желании супругов Филевых выйти из капитала компании, продав 71,3% обыкновенных акций, что приведет к выставлению обязательного предложения акционерам.
Это уже не первая попытка приватизации госпакета Сибири, 25,5% обыкновенных акций, теперь срывы аукционов из-за отсутствия заявок получили объяснение. Недавно появилась неофициальная информация о желании супругов Филевых выйти из Сибири, в связи с чем были наняты финансовые структуры, предлагавшие долю Филевых Аэрофлоту, Трансаэро и ЮТэйр по цене $300-$350 млн. за компанию, или $2928-$3416 за акцию. Индикативной также является оценка обыкновенной акции Сибири в $4934 по мультипликатору EV/Пассажироперевозки’11 Аэрофлота, однако к данному уровню необходимо применить дисконт в 30% за низкую ликвидность, что соответствует оценке в $3453. Для выхода из компании Филевы выбрали подходящее время, так как покупатель, совершив сделку до аукциона, сможет консолидировать долю государства. Вопрос остается открытым: кто купит 4-ую по пассажироперевозкам авиакомпанию России – потенциально любая компания «большой тройки» может закрыть сделку, однако наиболее вероятным претендентом выступает Аэрофлот.
Несмотря на стабильный рост, Сибирь теряет долю рынка (возможно по этой причине собственники продают компанию), а крупнейшие игроки российского рынка – Аэрофлот, Трансаэро, ЮТэйр - продолжают её наращивать, выдавливая мелких игроков. В среднесрочной перспективе олигопольный авиарынок приведет к росту маржинальности лидеров сектора, однако в случае снижения господдержки и либерализации российского воздушного пространства, что возможно по мере интеграции в ВТО, мы видим высокие риски для будущего российских авиакомпаний.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос