Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Деятельность Енисейского РП носит ярко выраженный сезонный характер: зимний период традиционно убыточен. Рост расходов на топливо, материалы и индексация заработной платы – главные факторы слабой отечности 2011 г. Уровень убытка 4-ого квартал 2011 г. превзошел наши ожидания, за квартал чистая прибыль составила -592 млн. руб. против -373 млн. руб. в 4 кв. 2010 г.
Финансовые результаты Енисейского МТП по итогам 2011 г.
|
|
2010 г. |
2011 г. |
Изменение, % |
2011 г. (прогноз) |
2011 г. (факт) |
Отклонение, % |
|
Выручка |
2 853 648 |
3 402 403 |
19% |
3 452 806 |
3 402 403 |
-1% |
|
EBITDA |
405 960 |
337 705 |
-17% |
568 928 |
337 705 |
-41% |
|
Прибыль |
243 888 |
136 859 |
-44% |
355 574 |
136 859 |
-62% |
|
Денежные средства, нетто/(чистый долг) |
47 227 |
465 874 |
в 9,9 раза |
530 792 |
465 874 |
-12% |
Источник: данные компании, оценка ИК ЛМС
Несмотря на дивидендную политику компании, низкая чистая прибыль 2011 г. не представляет интереса с точки зрения дивидендной доходности, составляющая 2,4% и 4,6% для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.
Приватизация ЕРП – главная инвестиционная идея бумаги, однако аукцион дважды откладывался из-за отсутствия заявок на участие. Успешное проведение аукциона приведет к выставлению от победителя обязательного предложения миноритарным акционерам. Норильский никель – основной собственник ЕРП и претендент на государственный пакет акций, составляющий 25,5% уставного капитала, или 32,28% обыкновенных акций общества.
Мы понижаем нашу рекомендацию для привилегированных акций Енисейского речного пароходства до «продавать» в связи с полученной прибылью по итогам 2011 г. ниже наших ожиданий, и сохраняем рекомендацию «покупать» для обыкновенных акций Енисейского речного пароходства под идею приватизации с целевой ценой $166 за акцию и потенциалом 66%, неопределенность сроков проведения аукциона – главный риск спекулятивной идеи.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос