Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99По данным прессы, сделка между Газпромом и Ренова затормозилась из-за необходимости согласования оценки компаний, входящих в структуру сделки с обоих сторон. Ранее предполагалось, что к марту 2012 года стороны проведут оценку, на основании которой в дальнейшем будет рассчитываться доплата холдингу Вексельберга, помимо получения блокирующего пакета в Газпром Энергохолдинге, сейчас полностью принадлежащем Газпрому. В качестве оплаты блокирующего пакета КЭС Холдинг должен был предоставить акции объединённой компании ТГК-9, которая, в свою очередь, должна была получить контрольный пакет в ТГК-5, 6 и 7 в результате обмена акций акционерами этих компаний на акции ТГК-9.
В настоящий момент оценка активов Газпром энергохолдинга (ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго) превышает текущую суммарную рыночную оценку компаний - $8,3 млрд. при текущих $5,6 млрд., предоставляя премию около 48%. В то же время, оценка активов КЭС Холдинга в диапазоне $4,0-$5,3 млрд. соответствует рыночной оценке только, если не брать в расчёт уровень долга, который оценивается аудиторами в $4,3-$5,3 млрд. на конец 2011 года, в зависимости от того, учитывается ли долг компаний КЭС Холдинга перед материнским холдингом Ренова. В настоящий момент Ренова готова снизить долговую нагрузку, но лишь до величины $4 млрд., из-за чего Гапром считает справедливым доплатить лишь $1 млрд. акциями Газпром Энергохолдинга, что составляет лишь около 13% капитала, тогда как Ренова рассчитывала на 25% и денежные средства. Поэтому мы не рекомендуем покупать акции компаний КЭС Холдинга до прояснения ситуации с долгами и вероятной потери капитализации из-за снижения оценки компаний на величину долга или отказа от сделки как таковой.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос