Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Помимо уже называвшихся в прессе ЗАО «АгроПродМир» (бизнесмена Сергея Мельникова), структур Дмитрия Мазепина (44,3% компании принадлежит Уралхиму) и ОАО Метафракс, желание приобрести актив выразил: ОАО Тайр Инвест, контролирующим акционером которого является СИБУР - Русские шины. Компания подала ходатайство в ФАС 25 октября компания.
В настоящее время основными акционерами Минудобрений являются: URALCHEM FREIGHT LIMITED (44,3%), ЗАО «Аврора-2000» (23,9%) и ЗАО «Мост» (24,2%), «СИБУР-Минеральные удобрения» (3,15%), миноритарии (4,45%).
Возможно, структуры Сибура подали заявку в ФАС, рассчитывая сначала выкупить долю в компании у второго крупного акционера - Уралхима, а потом продать актив отдельно или в составе Сибур - Минеральные удобрения. В сентябре ФАС разрешила Сибур - Минеральные удобрения увеличить долю в пермских Минудобрениях до 100 %.
Участники и структура сделки будут определены до конца года.
По словам собеседника агентства Интерфакс, контрольный пакет пермских Минудобрений оценивается в $300 млн., тогда вся компания – примерно в $585 млн., на 76% выше капитализации компании в РТС борд. Исходя из выше предложенной оценки, компания может быть продана практически за две прогнозные годовые выручки (P/S 2011 = 2) или шесть годовых прибылей (Р/Е 2011 = 6).
Российские производители азотных удобрений торгуются сейчас намного дешевле возможной оценки Минудобрений при продаже.
Основные мультипликаторы российских производителей минеральных удобрений:
|
|
P/S 2011 |
P/E 2011 |
EV/EBITDA 2011 |
|
Кемеровский Азот |
0,3 |
1,52 |
1,36 |
|
Куйбышевазот |
0,47 |
2,46 |
2,55 |
|
Дорогобуж |
0,86 |
2,55 |
2,21 |
|
Акрон |
1,01 |
4,9 |
5,72 |
|
Череповецкий азот |
1,14 |
6,03 |
5,65 |
|
Среднее |
0,756 |
3,492 |
3,498 |
Источник: данные компаний, расчеты ИК ЛМС
Помимо высокой оценки компании миноритарии получат щедрые дивиденды. Совет директоров принял решение распределить нераспределенную прибыль прошлых лет и за 9 месяцев 2011 года, что в совокупности предполагает выплату 2840 рубля на акцию. Реестр будет закрыт 23 ноября. Дивиденды акционеры получат до 21 февраля 2012 года. Таким образом, сделка по продаже Минудобрения будет закрыта до окончания первого квартала. При благоприятном развитии событий миноритарии получат оферту через 35 дней.
На наш взгляд, сделка позитивно отразится на отношении инвесторов к сектору и даст дополнительный стимул росту курсовой стоимости акций производителей азотных удобрений.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос