Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции Восточного порта в связи с предстоящим 29 сентября аукционом по продаже государственного пакета акций, 498 880 обыкновенных акций, или 19,99% уставного капитала общества, со стартовой ценой, соответствующей $61,8 (1 788 руб.) за акцию.
Основными драйверами роста капитализации выступят:
1. Стартовая цена государственного пакета на предстоящем аукционе дает потенциал к текущим рыночным ценам на 54,5%.
2. Предстоящая приватизация государственного пакета акций Восточного порта возможно приведет к обязательной оферте миноритариям.
3. Восточный порт относительно среднерыночных мультипликаторов EV/EBITDA и P/E – один из самых недооцененных стивидоров в секторе.
75,07% обыкновенных акций порта принадлежат Истерн Стивидоринг Холдингз Корп.(EASTERN STEVEDORING HOLDINGS CORP.). По неподтвержденным данным, около 52% контролирует Кузбассразрезуголь. В связи с тем, что в структуре капитала компании преобладает оффшорная компания, мы считаем, что получение оферты миноритариям маловероятно.
Восточный порт – крупнейшая стивидорная компания на Дальнем Востоке по перевалке каменного угля, поэтому основными претендентами на порт выступят угледобывающие компании, в частности Кузбассразрезуголь, Сибуглемет.
Рыночные мультипликаторы публичных стивидорных компаний
|
|
P/S |
P/E |
EV/EBITDA |
|
Ванинский морской торговый порт |
3,4 |
35,1 |
16,2 |
|
Владивостокский морской торговый порт |
1,9 |
12,5 |
8,8 |
|
Восточный порт |
1,4 |
7,2 |
4,4 |
|
Мурманский морской торговый порт |
3,9 |
38,8 |
18,3 |
|
Новороссийский морской торговый порт |
2,1 |
4,1 |
8,7 |
|
Таганрогский морской торговый порт |
3,5 |
128,8 |
38,0 |
Источник: данные компании, источник ИК ЛМС
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос