Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
В сегменте девелопмента бизнес и эконом класса ожидается восстановление рынка благодаря стабилизации цен (в пределах инфляции), увеличению ввода жилья по итогам 1 квартала 2011 года и оживлению ипотечного кредитования. Из российских публичных компаний наиболее от этого могут выиграть акции компании Эталон Групп и ГК ПИК.Операционные показатели компаний за первое полугодие 2011 достигли предкризисного уровня. Так группа Эталон увеличила ввод жилья на 113%, реализация жилья по новым контрактам выросла на 41%. У группы ПИК реализация по новым контрактам выросла на 44%, планируемый рост ввода жилья по итогам 2011 ожидается на уровне 26%.
При сохранении позитивных тенденций, в ближайшее время наибольший фундаментальный потенциал для роста по продажам 2011 года в 12-13% имеет Эталон Групп (+24%). Группа компаний ЛСР характеризуется достаточно большим уровнем долговой нагрузки, однако на результаты 2011 году положительное влияние окажут полная загрузка приобретенных производственных мощностей и реализация работ по госконтрактам. Группа компаний ПИК не обладает потенциалом роста с точки зрения фундаментальных показателей и является привлекательной только для краткосрочных инвестиций.
Дополнительными спекулятивными факторами для роста акций ПИК является запланированное на осень проведение SPO, при успешном проведении которого уровень долговой нагрузки компании существенно снизится, так как продающему пакет Керимову нужно расплатиться с банками, чтобы вывести акции ГК ПИК из залога. Если Керимов реализует свой пакет акций, то минимальная цена может составить 4,07 $ за акцию (потенциал роста 5%) . В июле 2010 источник близкий к ПИК утверждал, что пакет будет продан исходя из цены 6$ за акцию. При реализации данного условия потенциал роста составляет 36%.
|
|
MCAP тыс долл |
P/E'10 |
EV/Ebitda '10 |
P/E'11* |
EV/Ebitda '11* |
|
Группа ЛСР |
3 732 103 |
63,98 |
22,78 |
28,88 |
13,60 |
|
ГК ПИК |
1 911 331 |
-5,56 |
15,70 |
5,80 |
17,20 |
|
ЛенСпецСМУ (Etalon Group Limited) |
2 510 000 |
9,96 |
16,26 |
12,60 |
9,06 |
|
Среднее |
|
|
|
15,76 |
13,29 |
* прогноз 2011
|
EV/Ebitda '11* |
текущая рыночная цена 2011 $ |
справедливая цена |
потенциал |
|
Группа ЛСР |
36,22 |
35,38 |
-2,38% |
|
ГК ПИК |
3,87 |
2,73 |
-41,75% |
|
ЛенСпецСМУ (Etalon Group Limited) |
111,69 |
147,19 |
24,12% |
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос