Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Транспортная группа FESCO, уже владеющая 50% акций Владивостокского морского торгового порта, ведет переговоры о покупке оставшихся 50%, которые принадлежат ЗАО «Порт-актив», но не может договориться о цене. Капитализация Владивостокского МТП на 1 июня составила $176,7 млн., цена обыкновенной акции $0,1. По средним рыночным мультипликаторам российских стивидорных компаний порт значительно недооценен рынком, ещё большая недооценка наблюдается к Новороссийскому МТП.
По нашим оценкам, справедливая цена Владивостокского МТП составляет $264,4 млн., что соответствует примерно $0,15 за акцию, или $132,2 млн. за 50% пакет акций. FESCO планирует приобрести контрольный пакет, поэтому скорее всего менеджмент порта будет настаивать на премии к рынку, которая составляет около 20%. С учетом премии за контроль стоимость порта составит $317,3 млн., или $158,7 млн. за 50% пакет акций, $0,18 за акцию.
Рыночные мультипликаторы российских стивидорных компаний
|
Стивидорные компании |
Тикер |
Рын. цена, $ |
P/E |
P/S |
EV/ EBITDA |
|
Владивостокский МТП |
VMTP |
0,10 |
8,2 |
2,1 |
7,1 |
|
Новороссийский МТП |
NMTP |
0,12 |
16,5 |
8,7 |
17,6 |
|
Среднее по рынку |
|
|
12,3 |
3,4 |
9,2 |
Источник: расчеты ИК ЛМС
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос