Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
По данным компании ЧТПЗ, чистая прибыль компании по МСФО составила $156 млн. после убытков годом ранее. EBITDA компании выросла на 281%, выручка увеличилась на 59%. Чистый долг за 2010 год увеличился на 34%. Если сравнивать результаты 2 полугодия 2010 года с 1 полугодием, то выручка компании увеличилась на 24%, EBITDA сократилась на 10%, чистая прибыль – на 44%. При этом чистый долг вырос на 20%.
Полученные результаты являются позитивными для капитализации ЧТПЗ перед запланированным IPO, старт которого начнётся 14-15 апреля с диапазоном цены размещения на уровне первой попытки в феврале ($3.5-$4.6 за акцию). За 2010 год компания смогла существенно улучшить показатели финансовой деятельности, практически вернувшись к докризисным оборотам. В значительной степени это произошло за счёт роста продаж труб на 31%, из которых продажи труб большого диаметра выросли на 64%, труб нефтяного сортамента – на 54%, промышленных труб – на 21%. Спрос на трубы обеспечил Газпром, закупавший трубы для собственных проектов, а также Транснефть, покупавшая трубы для ВСТО.
В 2011 году ЧТПЗ продолжит сохранять долю в высокодоходном сегменте ТБД и нефтесерсисного сортамента, на которые придётся 60% от всего планового выпуска труб. В 2010 году на долю высокодоходного сегмента приходилось 62%. Производственные планы на 2011 год предполагают рост на 35% выпуска труб, из которых рост высокодоходных продуктов составит 30%, а основной прирост придётся на промышленные трубы, выпуск которых вырастет на 42%. Это позволит сохранить достигнутые результаты за счёт больших объёмов и роста рынка. Рост цен на сталь компания частично компенсирует снижением стоимости обслуживания долга после IPO. Скорее всего, IPO пройдёт по нижней границе, сохраняя дисконт к лидеру рынка – ТМК. Основной причиной этого является то, что из $630-$828 млн., привлекаемых на IPO, ЧТПЗ на погашение долга направит $473-$621 млн., что сохранит все текущие риски для предприятия, не решив вопрос с большим долгом. Если результаты 2011 года превзойдут результаты 2010 года по эффективности, то капитализация ЧТПЗ после IPO имеет возможность сократить дисконт к ТМК.
|
Финансовые результаты ОАО "ЧТПЗ", млн. долл. |
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2009 |
2010 |
Изменение, % |
1п 2010 |
2п 2010 |
Изменение, % |
|
Выручка |
1 766 |
2 813 |
59,3% |
1 253 |
1 555 |
24,1% |
|
EBITDA |
152 |
581 |
280,9% |
305 |
276 |
-9,6% |
|
Прибыль |
-140 |
156 |
|
100 |
56 |
-44,3% |
|
Чистый долг |
2 010 |
2 698 |
34,2% |
2 250 |
2 698 |
19,9% |
|
Рентабельность по EBITDA |
8,63% |
20,64% |
|
24,34% |
17,73% |
|
|
Чистая рентабельность |
-7,93% |
5,53% |
|
8,00% |
3,59% |
|
|
Сравнение ЧТПЗ с основными аналогами, млн. долл. |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
Company |
MCAP |
P/S`10 |
P/E`10 |
EV/EBITDA`10 |
Net Debt/EBITDA |
|
ТМК |
4 803 |
0,86 |
46,18 |
9,04 |
3,9 |
|
Выксунский МЗ |
3 359 |
1,05 |
6,00 |
5,16 |
0,8 |
|
Северский ТЗ |
313 |
0,43 |
35,95 |
12,47 |
7,2 |
|
Синарский ТЗ |
357 |
0,51 |
|
25,51 |
11,0 |
|
ЧТПЗ |
1 547 |
0,55 |
9,99 |
7,32 |
4,7 |
|
ЧТПЗ (min IPO) |
2 126 |
0,76 |
13,73 |
8,32 |
3,8 |
|
ЧТПЗ (max IPO) |
2 794 |
0,99 |
18,05 |
9,47 |
3,6 |
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос