Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
СП британской ВР и российских акционеров, ТНК-ВР Холдинг опубликовала отчёт об итогах деятельности в 2010 году. Несмотря на существенное улучшение финансовых показателей, впечатляющей рентабельности по EBITDA и чистой прибыли, являющимися фундаментальными факторами для роста капитализации компании, давление на капитализацию сохранится из-за негативного влияния сделки между британской ВР и российской государственной нефтяной компанией Роснефть. Реализация потенциала ТНК-ВР Холдинга станет возможной либо за счёт вхождения в СП с Роснефтью, либо после выхода российских акционеров из капитала, что создаст предпосылки либо для роста на ожидании улучшения фундаментальных показателей в перспективе, либо для спекулятивного роста в ожидании премии российским акционерам.
По данным компании, чистая прибыль ТНК-ВР Холдинга по US GAAP выросла в 2010 году на 24%, EBITDA увеличилась на 23%, выручка – на 32%. Чистый долг вырос на 49% в 2010 году, в сравнении с 2009 годом. Если рассматривать показатели 4 квартала 2010, то выручка компании выросла на 10%, EBITDA – на 23%, чистая прибыль – на 34%.
Улучшение финансовых показателей ТНК-ВР Холдинга в 2010 году было вызвано несколькими факторами: ростом добычи нефти и газа, ростом запасов и успешности разведки, увеличении объёмов переработки нефти и сбытовой сети, а также общим улучшением рыночной конъюнктуры.
Рост годовой добычи нефти и газа на 3% и достижением максимального исторического уровня добычи в 4 квартале 2010 года на уровне 1790 тыс. барр. н.э. был обусловлен ростом добычи на новых месторождениях компании - Верхнечонском и Уватском месторождениях, а также повышением успешности геологоразведки до 72% и коэффициента замещения доказанных запасов до 132% по критериям SEC. Рост переработки был обеспечен оптимизацией деятельности дочерних Рязанского и Саратовского НПЗ, за счёт чего суточный объёмы переработки выросли до исторического максимума - 732 тыс. барр./сут. Собственная сбытовая сеть в 2010 году увеличилась на 7,5% за счёт покупки за $1.1 млрд. сбытовой сети материнской BP. Улучшение рыночной конъюнктуры было вызвано ростом мировых цен на нефть в 2010, которое частично было компенсировано отрицательным влиянием роста на 43% экспортных пошлин и НДПИ. 53% выручки ТНК-ВР Холдингу принесли продажи нефти, 43% - продажи нефтепродуктов.
|
Финансовые показатели ТНК-ВР Холдинг |
|
|
|
|||
|
US GAAP, млн. USD |
|
|
|
|
|
|
|
Наименование |
2009 |
2010 |
Изменение |
3 кв. 2010 |
4 кв. 2010 |
Изменение |
|
Выручка |
31 172 |
41 113 |
31,9% |
|
|
|
|
EBITDA |
8 318 |
10 235 |
23,0% |
2 602 |
3 200 |
23,0% |
|
Чистая прибыль |
5 269 |
6 540 |
24,1% |
1 418 |
1 900 |
34,0% |
|
Чистый долг |
1 645 |
2 448 |
48,8% |
|
|
|
|
Рентабельность EBITDA |
26,7% |
24,9% |
|
|
|
|
|
Рентабельность чистая прибыль |
17,1% |
15,8% |
|
|
|
|
|
Добыча нефти и газа, тыс. барр.н.э./сут |
1 690 |
1 742 |
3,1% |
|
|
|
|
Сравнение с российскими аналогами |
|
|||
|
млн. USD |
|
|
|
|
|
Company |
Mcap |
P/S |
P/E |
EV/EBITDA |
|
Газпром |
186 446 |
1,98 |
6,45 |
5,21 |
|
Лукойл |
60 448 |
0,58 |
6,71 |
4,31 |
|
Роснефть |
98 367 |
1,56 |
9,74 |
5,84 |
|
Газпром нефть |
25 557 |
0,78 |
8,12 |
4,30 |
|
Сургутнефтегаз |
42 253 |
2,61 |
8,29 |
4,96 |
|
Татнефть |
14 230 |
1,12 |
10,63 |
9,97 |
|
Новатэк |
39 282 |
11,05 |
29,42 |
19,32 |
|
АНК "Башнефть" |
8 834 |
0,68 |
8,83 |
4,02 |
|
Среднее |
|
1,33 |
8,40 |
5,51 |
|
ТНК-ВР Холдинг |
46 865 |
1,14 |
7,21 |
5,48 |
|
Потенциал |
|
16,6% |
16,5% |
0,6% |
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос