Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Согласно данным управленческой отчетности в 2010 году выручка Группы составила 858 млн. долл., на 6,7% ниже показателя за 2009 год. Показатель EBITDA оказался выше наших ожиданий и увеличился до 146 млн. долл., против 98 млн. долл. в 2009 году. Рентабельность возросла с 10,6% до 17,0%. Соотношение DEBT/EBITDA сократилось с 8,0 до 5,6 раз, а чистый долг оказался ниже наших ожиданий – 818 млн. долл. против ожидавшихся 861 млн. долл. Компания впервые за последние 3 года получила прибыль, которая составила 3 млн. долл. Пока не вышла полная отчетность сложно сказать, что стало причиной образования прибыли, поскольку в прошлые периоды вся EBITDA компании уходила на выплату процентов по кредитам.
Мы считаем данную новость позитивной для акций компании. Представленные показатели вписываются в планы менеджмента по реструктуризации бизнеса и даже превосходят ранее озвученные цифры. Отказ от зернотрейдинга и концентрация на производстве сахара и выращивании агрокультур, вместе со снижением долговой нагрузки за счет продажи непрофильных активов и нестратегических земель, позволяет говорить о сохраняющейся недооцененности акций компании. Наша целевая цена акций, рассчитанная методом дисконтированных денежных потоков, составляет $3,38 руб., что соответствует потенциалу роста в 54%. Учитывая рост акций более чем на 38% за последний месяц, мы с осторожностью рекомендуем покупать бумаги Разгуляя.
Финансовые показатели компании и планы на 2011-2012гг, млрд. долл.
|
|
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2015 |
|
Sales |
1,46 |
0,92 |
0,86 |
0,84 |
1,35 |
|
EBITDA |
0,10 |
0,10 |
0,15 |
0,16 |
0,40 |
|
EBITDA margin |
7,1% |
10,6% |
17,0% |
19,2% |
30,0% |
|
Debt |
1,00 |
0,81 |
0,82 |
0,66 |
0,81 |
|
D/EBITDA |
9,58 |
8,26 |
5,6 |
4,08 |
2 |
|
EV/EBITDA |
3,05 |
3,27 |
2,19 |
1,97 |
0,79 |
|
USD/RUB |
24,86 |
31,75 |
30,18 |
29,70 |
29,70 |
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос