Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Согласно опубликованному отчёту по РСБУ за 9 месяцев 2010 года, компания Иркутскэнерго увеличила чистую прибыль по РСБУ на 134% до $203.372 млн. EBITDA компании выросла на 79% до $351,188 млн., выручка увеличилась на 36% до $1,228 млрд.
Мы оцениваем вышедшие данные, как позитивные для капитализации Иркутскэнерго. Исходя из оценки перед размещением материнской компании Евросибэнерго и данных по прибыли Евросибэнерго за те же 9 месяцев, Иркутскэнерго торгуется ниже на 80% по мультипликатору P/E за 2010 год (16,1 у Иркутскэнерго и 29,5 у Евросибэнерго). Тем не менее, в ближайшие годы прибыль Иркутскэнерго будет снижаться из-за масштабных инвестиционных проектов и роста долга, поэтому текущая капитализация является справедливой.
По данным компании, рост показателей был обеспечен за счёт увеличения выработки электроэнергии на 2,5 млрд. кВт*ч в условиях высокой водности в Сибири после снежной зимы и либерализация оптового рынка электроэнергии, а также повышение доли собственных углей в топливном балансе. В 2011 году доля собственных углей достигнет 100% и эффективность Иркутскэнерго может ещё вырасти. Возможным драйвером роста капитализации является попытка компании добивться особых условий на строительство собственных тепловых ТЭС от Правительства России, подобных новому строительству на других ОГК и ТГК. При инвестпрограмме Иркутскэнерго в 5 млрд. рублей в 2011-2013 годах это переложит часть затрат на основных потребителей электроэнергии.
|
|
3 кв. 2009 |
3 кв. 2010 |
Изменение, % |
|
Выручка |
901,693 |
1 228,497 |
36,24% |
|
EBITDA |
195,851 |
351,188 |
79,31% |
|
Прибыль |
86,953 |
203,372 |
133,89% |
|
Рентабельность по EBITDA |
21,72% |
28,59% |
|
|
Чистая рентабельность |
9,64% |
16,55% |
|
|
EV/EBITDA |
17,8 |
10,1 |
|
|
P/E |
38,6 |
16,1 |
|
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос