Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Через месяц (около 25.02.10) группа Enel опубликует результаты деятельности ОГК-5 за 2009 год по МСФО. Мы ожидаем, что к этому моменту может сложиться интерес участников рынка к сегменту ОГК в целом. Представитель Enel объявил о том, что 2009 год компания закрыла с ростом чистой прибыли. Это означает, что в 4кв09 ОГК-5 заработала более 1 млрд. рублей.
Эти данные снижают прогнозное значение P/E ОГК-5 ниже 23. На этом фоне более уверенно себя может чувствовать ОГК-4, торгующаяся дешевле ОГК-5 по P/E (у неё он равен 15) и по EV/EBITDA (10,45 против 13,02 у ОГК-5). По EV/S мультипликаторы ОГК-4 и ОГК-5 близки - 2,97 против 2,47. ОГК-4 очень эффективно работает на оптовом рынке, поэтому должна продемонстрировать ещё более впечатляющие результаты за 4кв09.
Остальные ОГК имеют большой потенциал к средним мультипликаторам EV/S, EV/EBITDA, P/E по сегменту оптовых генкомпаний: ОГК-1 - 70%, ОГК-2 - 65%, ОГК-3 - 161%, ОГК-6 - 200%. Такие потенциалы объясняются высокими долгами ОГК-6 и ОГК-2, проводимой доп. эмиссией в ОГК-1 и невысоким качеством управления ОГК-3, денежные средства которой тратились на покупку непрофильных активов. Одной их наиболее привлекательных в сегменте представляется ОГК-6, существенную часть затрат которой составляют закупки пока ещё дешёвого угля, что может положительно сказаться на рентабельности компании в 4кв09 в сравнении с «газовыми» ОГК.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос